南海农商行日前再次更新招股书，IPO申请状态为"已受理"。这家成立于1952年的银行，经过多次改制后于2018年开始备战A股IPO，目前计划募集约83.08亿元用于补充核心一级资本。然而，南海农商行的上市之路并非一帆风顺，其面临的困境不仅反映了自身的经营挑战，更折射出当前中小银行集体上市热潮冷却的现状。

业绩下滑：中小银行IPO的拦路虎

南海农商行和顺德农商行作为佛山地区两家重要的农商行，近年来都面临着业绩增长乏力的问题。南海农商行已连续两年陷入"增收不增利"的困境，2023年虽然营业收入微增1.06%，但净利润同比下滑12.61%。同样，顺德农商行2023年营业收入和净利润分别同比减少7.8%和0.1%。两家银行的净息差和资产利润率均呈现逐年下降趋势，反映出盈利能力的持续减弱。这种业绩下滑不仅影响了投资者的信心，也给监管机构的审核带来了更大的压力。

不良贷款率攀升：IPO道路上的隐忧

除了业绩下滑，不良贷款率的攀升也成为南海农商行和顺德农商行IPO进程中的一大隐忧。截至2023年末，南海农商行的不良贷款率为1.49%，同比上升0.36个百分点；顺德农商行的不良贷款率为1.48%。更值得关注的是，两家银行的拨备覆盖率均呈现下降趋势，南海农商行从2019年的324.41%下降至2023年末的230.16%，顺德农商行较上年末下降了62.18个百分点至201.75%。不良贷款率的上升和拨备覆盖率的下降不仅反映了银行资产质量的恶化，也凸显了其风险管控能力面临的挑战。

南海农商行和顺德农商行的IPO之路充满挑战，但也反映了当前中小银行普遍面临的困境。在经济下行压力加大的背景下，如何改善经营状况、提高资产质量将是这些银行能否成功上市的关键。尽管上市仍是补充资本金的重要渠道，但对于南海农商行和顺德农商行而言，当务之急或许是通过内部改革和业务创新来提升核心竞争力，只有这样，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟，为未来的上市之路奠定坚实基础。

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